ISCAP – DM - Mestrado Profissionalizante em Controlo de Gestão e Finanças
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- A implementação de um projeto de gestão de tesouraria Cross Border em uma empresa imobiliária: diferenciais de preço entre Brasil e PortugalPublication . Ferreira, Pedro Victor Lopes Vale; Cunha, António Manuel Pereira RodriguesEste projeto tem como objetivo, realizar a implementação de uma gestão de tesouraria cross border utilizando ferramentas de controle e gestão financeira, contabilidade, análise tributária e metodologias de finanças empresariais desenvolvidas ao longo do mestrado em nosso próprio negócio de gestão patrimonial. Visando o aperfeiçoamento do modelo de operação de tesouraria pré-existente de uma administradora imobiliária em um modelo mais complexo, internacional e refinado. A comparação da estrutura anterior com as inovações do projeto serão o objeto desta análise por meio de descrições, fluxogramas e etapas de evolução da tesouraria, sendo a melhoria da compreensão e da tomada da decisão, a mais valia gerada por esta implementação. Em complemento, serão analisados os contextos e históricos econômicos de cada economia na experiência de expansão do negócio de gestão patrimonial no estrangeiro com a atuação em imóveis, seguros e investimentos. O impacto de taxas de juros reais altas e baixas na construção de uma carteira de investimentos; As vantagens e desvantagens do risco de crédito e risco cambial em cada economia e as realidades tributárias de cada setor no incentivo ou desincentivo ao investimento. A administradora Lopes Ferreira Patrimonial foi fundada no Rio de Janeiro, Brasil, e teve como aspiração a replicação de seu modelo de negócio no Porto, Portugal. Países de mesmo idioma e com diversos acordos bilaterais, contudo, com diferentes legislações, características peculiares e com desafios a serem enfrentados completamente diferentes para a conciliação de operações simultâneas entre divisas. Portanto, os diferenciais de preços entre os países serão apresentados ao longo deste trabalho.
- O papel do controlo de gestão na otimização da cadeia de subcontrataçãoPublication . Mendes, Cristiana Marques; Vale, José António Fernandes Oliveira; Abrantes, Luís ManuelEste trabalho, desenvolvido no âmbito do Mestrado Profissionalizante em Controlo de Gestão e Finanças, analisa uma empresa do setor têxtil do norte de Portugal, especializada em artigos atoalhados. O foco é o processo de subcontratação, essencial para responder a exigências produtivas, mas que, pela ausência de registos e procedimentos formais, gerava fragilidades no controlo de stocks, ineficiências e custos administrativos acrescidos. A questão central identificada foi: de que forma a melhoria dos sistemas de controlo e monitorização dos processos realizados por fornecedores externos pode contribuir para uma determinação mais rigorosa do custo final do produto? Para responder, recorreu-se à metodologia de investigação-ação, combinando análise crítica com intervenção prática. A avaliação inicial revelou falta de mapeamento dos subcontratos, ausência de uniformização e dificuldade em rastrear materiais, originando desvios e atrasos. Para colmatar estas lacunas, foram desenvolvidas e implementadas novas funcionalidades no ERP da empresa, incluindo módulos de gestão de subcontratos, registo automático de envios e receções, integração com stocks e ligação direta às encomendas de clientes. As melhorias introduzidas reforçaram a rastreabilidade da produção, reduziram erros administrativos, otimizaram fluxos de informação e aumentaram a fiabilidade dos dados. A disponibilização de informação em tempo real passou a suportar decisões estratégicas, desde a negociação com fornecedores até ao controlo de prazos e desempenho. Os resultados evidenciam que a integração tecnológica, aliada à formalização de procedimentos, contribui para uma gestão mais eficaz da subcontratação, garantindo maior precisão no apuramento de custos e ganhos significativos em eficiência produtiva. Este projeto demonstra, assim, a relevância da articulação entre tecnologia, processos e gestão estratégica na competitividade e sustentabilidade do setor têxtil.
- Plano orçamental para a dívida financeira da Contiberica -Transportes, SAPublication . Fernandes, Sandra Cristina da Silva; Gomes, Luís Miguel PereiraO presente trabalho de projeto tem como objetivo a elaboração de um plano orçamental da dívida financeira da Contiberica - Transportes, SA, que permita melhorar a capacidade de planeamento e decisão no âmbito dos compromissos financeiros da empresa. Inserida no setor dos transportes rodoviários de contentores, a Contiberica enfrenta desafios decorrentes de elevados custos operacionais, dependência de financiamento e exigências crescentes de sustentabilidade no setor em que atua. Neste contexto, o planeamento orçamental financeiro assume um papel essencial para garantir o equilíbrio entre investimento, endividamento e liquidez, bem como um sistema de efetivo controlo. O projeto consistiu na criação de um modelo financeiro que detalha as responsabilidades associadas a empréstimos bancários e contratos de leasing, permitindo identificar o impacto das amortizações, juros e encargos sobre a estrutura de capitais. Através deste plano, foi possível classificar e quantificar as dívidas financeiras, elaborar projeções orçamentais com base nos fluxos de pagamento e identificar períodos críticos de maior pressão sobre a tesouraria. A metodologia aplicada incluiu a recolha e análise de dados financeiros da empresa e a construção de um modelo em folha de cálculo para projetar os valores das amortizações, juros, impostos e outros encargos mensais, identificando o momento em que se vence cada responsabilidade contratual. Esta ferramenta possibilitou uma visão temporal clara dos compromissos financeiros da empresa, facilitando o planeamento do serviço da dívida e o controlo em diferentes prazos. O projeto foi aprovado pela Gerência e já está implementado na Contiberica.
- Controlo de gestão no ensino superior politécnico: diagnóstico e proposta de melhoria para o Instituto Superior de Contabilidade e Administração - Instituto Politécnico do PortoPublication . Castro, Manuel Luís Martins de; Alcarva, Paulo Alexandre dos SantosO presente projeto, intitulado “Controlo de Gestão no Ensino Superior Politécnico: Diagnóstico e Proposta de Melhoria para o ISCAP – P.PORTO”, enquadrase no Mestrado em Controlo de Gestão e Finanças – Profissionalizante e tem como objetivo principal diagnosticar o sistema de controlo de gestão do ISCAP e propor melhorias que reforcem a eficiência, a transparência e o alinhamento estratégico institucional. O estudo parte do reconhecimento de que as IES públicas enfrentam crescentes exigências de accountability e sustentabilidade, exigindo sistemas de gestão mais integrados e orientados para resultados. Para responder a este desafio, adotou-se uma metodologia aplicada, de natureza qualitativa e caráter profissionalizante, baseada num estudo de caso único. As etapas seguiram uma estratégia de intervenção composta por diagnóstico, definição de objetivos, planeamento, implementação piloto e avaliação. A recolha de dados combinou análise documental, observação direta e enquadramento teórico sustentado nas abordagens da Nova Gestão Pública (Hood, 1991), nos modelos de controlo de Ferreira e Otley (2009) e no Balanced Scorecard (Kaplan & Norton, 1992, 2001). Os resultados evidenciaram fragilidades na integração de indicadores, na coerência dos dados e na articulação entre planeamento estratégico e monitorização de resultados. Com base no modelo do Balanced Scorecard, foi desenvolvida uma proposta de melhoria que estrutura um Sistema de Controlo de Gestão Integrado (SCGI), permitindo alinhar as quatro perspetivas – financeira, clientes, processos internos e aprendizagem e crescimento. A proposta prevê uma implementação faseada: no curto prazo, criação de dashboards e revisão de KPIs; no médio prazo, reestruturação de processos e formação; e no longo prazo, um modelo global de governação de dados. Conclui-se que o projeto, suportado pelo BSC, contribui para reforçar a cultura de desempenho e a tomada de decisão baseada em evidência, demonstrando a relevância do controlo de gestão na otimização da gestão pública e na sustentabilidade das Instituições de Ensino Superior.
- Avaliação do sistema de custeio e do modelo de imputação de custos de serviços partilhados em empresa do setor automóvelPublication . Sousa, Hugo Ricardo Coelho de; Vale, José António Fernandes Oliveira; Abrantes, Luís ManuelEste projeto tem como objetivo principal analisar e avaliar o sistema de custeio e a sua aplicação na gestão dos serviços partilhados do Grupo MCoutinho, uma organização portuguesa com forte presença no setor automóvel. O estudo procura compreender a eficácia do modelo atual de imputação de custos, identificando as suas limitações e propondo melhorias baseadas em metodologias como o Activity-Based Costing (ABC), o Time-Driven Activity-Based Costing (TdABC) e a integração dos Service Level Agreements (SLAs). A investigação seguiu uma abordagem metodológica assente num estudo de caso, suportado pela realização de reuniões com os responsáveis do controlo de gestão, complementadas pela avaliação de cenários comparativos entre o modelo de imputação em vigor e alternativas baseadas nos referidos métodos. Esta metodologia permitiu uma compreensão da realidade da organização. Com base no observado pelo método utilizado, foram propostas soluções como a evolução do modelo atual para um sistema de custeio híbrido mais robusto, combinando os princípios do ABC e do TdABC, com vista a uma imputação mais justa e precisa, assim como, a implementação de acordos de nível de serviço (SLAs) que reforcem a transparência, a responsabilidade interna. A análise evidencia que, embora o sistema atual seja funcional, a sua evolução poderá gerar benefícios significativos, como uma imputação mais equitativa, um controlo financeiro mais rigoroso e uma maior aceitação interna. O estudo contribui não apenas para a academia, enriquecendo o debate sobre sistemas de custeio e sua imputação, mas também para a prática empresarial, oferecendo recomendações concretas para a gestão e melhoria contínua. Palavras-chave: Imputação de custos, Serviços partilhados, Controlo de gestão, Custeio baseado em atividades (ABC), Custeio baseado em tempo e atividades (TdABC), Modelos híbridos de custeio, Acordos de nível de serviço (SLA).
- Determinação do valor intrínseco de uma PME: estudo de caso – a empresa Diamantino SegurosPublication . Pinto, Paulo Alexandre Gomes de Carvalho de Figueiredo; Machado, Ricardo André Cabral de Carvalho Bahia; Alcarva, Paulo Alexandre dos SantosO presente estudo estima o valor económico da Diamantino Seguros, microempresa portuguesa de mediação de seguros, na sequência de uma aproximação de compra, enquadrando a análise na Insurance Distribution Directive (IDD) e na Lei n.º 7/2019, que aumentam os custos de compliance e o risco operacional. Segue-se um desenho aplicado com as contas 2018–2024 e entrevistas aos sócios, numa carteira de 6.220 apólices e retenção próxima de 95%. Em 2024 o volume de negócios foi 270.962,94€ e a margem EBITDA caiu para 3,45 por um reforço de pessoal e FSE, num ano de investimento que antecede a nova loja em Alpendurada, com 50 mil euros de capex e potencial para um milhão de euros de prémios em regime estabilizado. A avaliação assenta no Free Cash Flow to the Firm (FCFF) com perpetuidade e taxa de desconto obtida por build-up, vertida num WACC de 12,47% e crescimento terminal de 2,5%, triangulada por múltiplos e por um valor patrimonial ajustado. Em complemento, uma simulação de Monte Carlo quantifica a incerteza dos parâmetros de desconto, do crescimento e da execução. Os resultados apontam para um valor do capital próprio de 1,264 milhões de euros no caso base, com uma mediana simulada de 1,450 milhões e um intervalo P10–P90 entre 1,129 e 1,908 milhões, refletindo a dominância do valor terminal. A comparação com práticas locais ancoradas em 1,5x prémios cobrados produz um headline superior ao valor intrínseco e exige harmonização de métricas e um earn-out para alinhar o preço e o risco. Recomenda-se uma negociação cash-free debt-free em torno de 1,45 milhões, com um pagamento inicial de 0,9–1,1 milhões e um earn-out trianual indexado aos prémios e retenção, alinhando incentivos e partilhando o risco. O trabalho oferece um quadro replicável para microintermediários, ancorado nas International Valuation Standards (IVS), que articula evidência histórica, modelização prospetiva e exigências regulatórias, e explicita os riscos de pessoa-chave, de compliance e de execução, determinantes para a transferibilidade do valor.
- Compreender o modelo orçamental de uma empresa do setor automóvelPublication . Bessa, Ana Isabel Teixeira; Abrantes, Luís Manuel; Vale, José António Fernandes OliveiraO presente trabalho tem como objetivo compreender o modelo orçamental da MCoutinho, grupo português do setor automóvel, analisando o seu papel enquanto instrumento de planeamento, coordenação e controlo de gestão. A investigação, de natureza aplicada e qualitativa, foi conduzida sob a forma de estudo de caso único, com base numa entrevista semi-estruturada a uma controller da empresa, complementada por documentação institucional. A análise seguiu a metodologia de Análise Temática Reflexiva (Braun & Clarke, 2023), permitindo reconstruir o ciclo orçamental e identificar virtudes, limitações e oportunidades de melhoria. Os resultados evidenciam que a MCoutinho utiliza um orçamento anual, estático, incremental e participativo sob premissas centralizadas. O processo cumpre as funções clássicas de planeamento, coordenação e controlo, garantindo comparabilidade entre centros de responsabilidade e marcas, apoiado num sistema de Business Intelligence que assegura a monitorização mensal. A participação dos gestores operacionais reforça o alinhamento interno, embora persistam limitações associadas à rigidez do calendário, à ausência de previsões rotativas e à dependência de ferramentas manuais em Excel. Estas fragilidades aumentam o esforço operacional e reduzem a capacidade de resposta a choques externos. O estudo recomenda uma evolução incremental do modelo, através da introdução de um plano de médio prazo por marca e região, previsões rotativas trimestrais em áreas críticas e formalização de um manual de orçamentação com regras e calendários uniformes. A adoção de mecanismos de sensibilidade e de KPI’s com bandas de tolerância é apontada como forma de reforçar a previsibilidade e a aprendizagem organizacional. Em suma, o orçamento da MCoutinho revela-se um instrumento central de gestão, cuja modernização gradual pode aumentar a agilidade, reduzir custos comportamentais e sustentar a competitividade do grupo.
- Análise da rentabilidade de clientes - aplicação prática no contexto empresarialPublication . Rodrigues, José Ricardo Veloso; Fernandes, Rui Miguel da CostaO apuramento da rentabilidade por cliente constitui um desafio relevante para as organizações, envolvendo aspetos como a definição de preços, a correta alocação de custos e a determinação da margem de contribuição. Este trabalho tem como objetivo analisar a rentabilidade dos clientes, considerando variáveis como a dimensão, a zona geográfica e a segmentação, com enfoque na margem de contribuição. Para tal, será aplicada uma metodologia quantitativa, baseada na análise documental e no tratamento de dados internos, complementada por entrevistas com responsáveis da organização. A partir desta análise, serão apresentadas propostas de melhoria que visam apoiar uma tomada de decisão mais informada e orientada para a maximização do valor económico. O estudo pretende, assim, contribuir para a melhoria da gestão interna relacionando a análise de rentabilidade com gestão estratégica de clientes, reforçando a ligação entre teoria e prática.
- A transição digital e a digitalização dos processos de apuramentos de custos numa empresa do sector de equipamentos desportivosPublication . Roriz, Diogo Miguel Martins; Vale, José António Fernandes Oliveira; Abrantes, Luís ManuelAtualmente as empresas procuram melhorar os seus processos de forma a alcançar a sua vantagem competitiva, face à concorrência. A transição digital envolve o processo pelo qual as organizações adotam tecnologias digitais — como big data, inteligência artificial, machine learning, automação e sistemas de informação integrados — para transformar os seus processos, modelos de negócio, competências e práticas de gestão e controle interno. A intenção de usar a transição digital neste projeto visa procurar digitalizar os processos manuais de forma a reduzir o seu tempo de execução, aumentar a sua fiabilidade e criar mais informações disponíveis. O projeto tem como principal objetivo analisar o impacto da transição digital nos apuramentos de custos através da digitalização dos processos de apuramento dos custos dos projetos realizados (obras/serviços prestados) pela empresa RED – Relvados e Equipamentos Desportivos Lda. Para o presente projeto foi adotada a metodologia investigação-ação dado a necessidade de procura da informação e de resolver um problema prático num contexto organizacional. Detalha a forma como são imputados os custos de mão de obra, das viaturas e das máquinas aos projetos. Foram identificados como problemas o tempo gasto no processo, assim como a fiabilidade dos dados imputados. De seguida iniciaram-se os processos de digitalização dos mesmos. Foi então possível concluir que a digitalização através do desenvolvimento de uma aplicação que integra diretamente os dados foi importante, dado os resultados que teve: diminuiu o tempo de imputação e melhorou a fiabilidade dos dados imputados.
- Implementação de centros de responsabilidade: um estudo aplicado ao setor de comércio e distribuição de peças e serviços para o setor automóvelPublication . Martins, Filipa Carvalho Ribeiro Rodrigues; Vale, José António Fernandes Oliveira; Abrantes, Luís ManuelO presente projeto apresenta, analisa e discute o processo de implementação de centros de responsabilidade como instrumento de controlo de gestão numa empresa do setor da distribuição de peças e serviços para o setor automóvel, com o objetivo de promover a descentralização da tomada de decisão e maximizar a eficiência organizacional. Inserido num contexto de investigação-ação, o estudo adotou uma abordagem metodológica qualitativa, privilegiando a recolha de dados através de entrevistas ao CEO da empresa, que assumiu igualmente o papel de orientador do projeto. Esta proximidade permitiu o conhecimento aprofundado da missão, visão e valores da organização, fundamentais para a adequação da solução proposta. O processo de implementação teve como objetivo criar centros de responsabilidade homogéneos, ajustados às necessidades dos colaboradores, às exigências dos clientes e à realidade económica dos diferentes estabelecimentos. Posteriormente, foi analisado o impacto desta implementação na melhoria dos resultados, dos processos e da eficiência global da organização. Os resultados obtidos evidenciam o potencial dos centros de responsabilidade para reforçar a supervisão, a responsabilização e a capacidade de resposta das unidades operacionais. O projeto permitiu ainda identificar oportunidades para desenvolvimento futuro, nomeadamente a introdução de mecanismos de avaliação de desempenho e a utilização dos centros de responsabilidade no cálculo da rentabilidade, apoiando decisões estratégicas de investimentos e desinvestimento e contribuindo para uma gestão da empresa mais informada e orientada para a criação de valor.