ISCAP – DM - Mestrado Profissionalizante em Controlo de Gestão e Finanças
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- Análise da rentabilidade de clientes - aplicação prática no contexto empresarialPublication . Rodrigues, José Ricardo Veloso; Fernandes, Rui Miguel da CostaO apuramento da rentabilidade por cliente constitui um desafio relevante para as organizações, envolvendo aspetos como a definição de preços, a correta alocação de custos e a determinação da margem de contribuição. Este trabalho tem como objetivo analisar a rentabilidade dos clientes, considerando variáveis como a dimensão, a zona geográfica e a segmentação, com enfoque na margem de contribuição. Para tal, será aplicada uma metodologia quantitativa, baseada na análise documental e no tratamento de dados internos, complementada por entrevistas com responsáveis da organização. A partir desta análise, serão apresentadas propostas de melhoria que visam apoiar uma tomada de decisão mais informada e orientada para a maximização do valor económico. O estudo pretende, assim, contribuir para a melhoria da gestão interna relacionando a análise de rentabilidade com gestão estratégica de clientes, reforçando a ligação entre teoria e prática.
- Proposta de implementação de um Balanced Scorecard numa PMEPublication . Santos, Ismael Artur Moura; Vale, José António Fernandes Lopes Oliveira; Abrantes, Luís ManuelO Controlo de Gestão assume um papel determinante na sustentabilidade e crescimento das Pequenas e Médias Empresas, constituindo-se como um instrumento essencial para o alinhamento entre a estratégia e a operação. O presente trabalho tem como objetivo propor a implementação de um modelo de Balanced Scorecard numa PME do setor das tecnologias de informação, a INFOs – Informática e Serviços, S.A. com vista a fortalecer o processo de tomada de decisão estratégica e promover uma gestão mais integrada e orientada para resultados. A metodologia adotada baseou-se num estudo de caso, de natureza qualitativa, recorrendo à análise documental, entrevistas e aplicação de inquérito por questionário à gestão da empresa. O diagnóstico evidenciou que, apesar de existirem práticas estruturadas de planeamento e controlo, o acompanhamento do desempenho centrava-se sobretudo em indicadores financeiros, limitando a avaliação global da performance organizacional. Com base nos resultados obtidos, foi elaborada uma proposta de Balanced Scorecard adaptada à realidade da INFOs, articulando as quatro prespetivas do modelo, a Financeira, a dos Clientes, a dos Processos Internos e a de Aprendizagem e Crescimento, e definindo objetivos estratégicos, indicadores e metas para o horizonte temporal de 2026. Os resultados demonstram que a implementação do BSC poderá contribuir para o reforço da competitividade, melhoria da comunicação interna, aumento da eficiência operacional e alinhamento entre as áreas funcionais, promovendo uma cultura de melhoria contínua. Este projeto apresenta contributos académicos, ao aprofundar o estudo do Controlo de Gestão em PME portuguesas, e práticos, ao oferecer à INFOs uma ferramenta estruturada de suporte estratégico que sustenta o crescimento e a criação de valor sustentável.
- Implementação de centros de responsabilidade: um estudo aplicado ao setor de comércio e distribuição de peças e serviços para o setor automóvelPublication . Martins, Filipa Carvalho Ribeiro Rodrigues; Vale, José António Fernandes Oliveira; Abrantes, Luís ManuelO presente projeto apresenta, analisa e discute o processo de implementação de centros de responsabilidade como instrumento de controlo de gestão numa empresa do setor da distribuição de peças e serviços para o setor automóvel, com o objetivo de promover a descentralização da tomada de decisão e maximizar a eficiência organizacional. Inserido num contexto de investigação-ação, o estudo adotou uma abordagem metodológica qualitativa, privilegiando a recolha de dados através de entrevistas ao CEO da empresa, que assumiu igualmente o papel de orientador do projeto. Esta proximidade permitiu o conhecimento aprofundado da missão, visão e valores da organização, fundamentais para a adequação da solução proposta. O processo de implementação teve como objetivo criar centros de responsabilidade homogéneos, ajustados às necessidades dos colaboradores, às exigências dos clientes e à realidade económica dos diferentes estabelecimentos. Posteriormente, foi analisado o impacto desta implementação na melhoria dos resultados, dos processos e da eficiência global da organização. Os resultados obtidos evidenciam o potencial dos centros de responsabilidade para reforçar a supervisão, a responsabilização e a capacidade de resposta das unidades operacionais. O projeto permitiu ainda identificar oportunidades para desenvolvimento futuro, nomeadamente a introdução de mecanismos de avaliação de desempenho e a utilização dos centros de responsabilidade no cálculo da rentabilidade, apoiando decisões estratégicas de investimentos e desinvestimento e contribuindo para uma gestão da empresa mais informada e orientada para a criação de valor.
- A transição digital e a digitalização dos processos de apuramentos de custos numa empresa do sector de equipamentos desportivosPublication . Roriz, Diogo Miguel Martins; Vale, José António Fernandes Oliveira; Abrantes, Luís ManuelAtualmente as empresas procuram melhorar os seus processos de forma a alcançar a sua vantagem competitiva, face à concorrência. A transição digital envolve o processo pelo qual as organizações adotam tecnologias digitais — como big data, inteligência artificial, machine learning, automação e sistemas de informação integrados — para transformar os seus processos, modelos de negócio, competências e práticas de gestão e controle interno. A intenção de usar a transição digital neste projeto visa procurar digitalizar os processos manuais de forma a reduzir o seu tempo de execução, aumentar a sua fiabilidade e criar mais informações disponíveis. O projeto tem como principal objetivo analisar o impacto da transição digital nos apuramentos de custos através da digitalização dos processos de apuramento dos custos dos projetos realizados (obras/serviços prestados) pela empresa RED – Relvados e Equipamentos Desportivos Lda. Para o presente projeto foi adotada a metodologia investigação-ação dado a necessidade de procura da informação e de resolver um problema prático num contexto organizacional. Detalha a forma como são imputados os custos de mão de obra, das viaturas e das máquinas aos projetos. Foram identificados como problemas o tempo gasto no processo, assim como a fiabilidade dos dados imputados. De seguida iniciaram-se os processos de digitalização dos mesmos. Foi então possível concluir que a digitalização através do desenvolvimento de uma aplicação que integra diretamente os dados foi importante, dado os resultados que teve: diminuiu o tempo de imputação e melhorou a fiabilidade dos dados imputados.
- O papel do controlo de gestão na otimização da cadeia de subcontrataçãoPublication . Mendes, Cristiana Marques; Vale, José António Fernandes Oliveira; Abrantes, Luís ManuelEste trabalho, desenvolvido no âmbito do Mestrado Profissionalizante em Controlo de Gestão e Finanças, analisa uma empresa do setor têxtil do norte de Portugal, especializada em artigos atoalhados. O foco é o processo de subcontratação, essencial para responder a exigências produtivas, mas que, pela ausência de registos e procedimentos formais, gerava fragilidades no controlo de stocks, ineficiências e custos administrativos acrescidos. A questão central identificada foi: de que forma a melhoria dos sistemas de controlo e monitorização dos processos realizados por fornecedores externos pode contribuir para uma determinação mais rigorosa do custo final do produto? Para responder, recorreu-se à metodologia de investigação-ação, combinando análise crítica com intervenção prática. A avaliação inicial revelou falta de mapeamento dos subcontratos, ausência de uniformização e dificuldade em rastrear materiais, originando desvios e atrasos. Para colmatar estas lacunas, foram desenvolvidas e implementadas novas funcionalidades no ERP da empresa, incluindo módulos de gestão de subcontratos, registo automático de envios e receções, integração com stocks e ligação direta às encomendas de clientes. As melhorias introduzidas reforçaram a rastreabilidade da produção, reduziram erros administrativos, otimizaram fluxos de informação e aumentaram a fiabilidade dos dados. A disponibilização de informação em tempo real passou a suportar decisões estratégicas, desde a negociação com fornecedores até ao controlo de prazos e desempenho. Os resultados evidenciam que a integração tecnológica, aliada à formalização de procedimentos, contribui para uma gestão mais eficaz da subcontratação, garantindo maior precisão no apuramento de custos e ganhos significativos em eficiência produtiva. Este projeto demonstra, assim, a relevância da articulação entre tecnologia, processos e gestão estratégica na competitividade e sustentabilidade do setor têxtil.
- Compreender o modelo orçamental de uma empresa do setor automóvelPublication . Bessa, Ana Isabel Teixeira; Abrantes, Luís Manuel; Vale, José António Fernandes OliveiraO presente trabalho tem como objetivo compreender o modelo orçamental da MCoutinho, grupo português do setor automóvel, analisando o seu papel enquanto instrumento de planeamento, coordenação e controlo de gestão. A investigação, de natureza aplicada e qualitativa, foi conduzida sob a forma de estudo de caso único, com base numa entrevista semi-estruturada a uma controller da empresa, complementada por documentação institucional. A análise seguiu a metodologia de Análise Temática Reflexiva (Braun & Clarke, 2023), permitindo reconstruir o ciclo orçamental e identificar virtudes, limitações e oportunidades de melhoria. Os resultados evidenciam que a MCoutinho utiliza um orçamento anual, estático, incremental e participativo sob premissas centralizadas. O processo cumpre as funções clássicas de planeamento, coordenação e controlo, garantindo comparabilidade entre centros de responsabilidade e marcas, apoiado num sistema de Business Intelligence que assegura a monitorização mensal. A participação dos gestores operacionais reforça o alinhamento interno, embora persistam limitações associadas à rigidez do calendário, à ausência de previsões rotativas e à dependência de ferramentas manuais em Excel. Estas fragilidades aumentam o esforço operacional e reduzem a capacidade de resposta a choques externos. O estudo recomenda uma evolução incremental do modelo, através da introdução de um plano de médio prazo por marca e região, previsões rotativas trimestrais em áreas críticas e formalização de um manual de orçamentação com regras e calendários uniformes. A adoção de mecanismos de sensibilidade e de KPI’s com bandas de tolerância é apontada como forma de reforçar a previsibilidade e a aprendizagem organizacional. Em suma, o orçamento da MCoutinho revela-se um instrumento central de gestão, cuja modernização gradual pode aumentar a agilidade, reduzir custos comportamentais e sustentar a competitividade do grupo.
- Plano orçamental para a dívida financeira da Contiberica -Transportes, SAPublication . Fernandes, Sandra Cristina da Silva; Gomes, Luís Miguel PereiraO presente trabalho de projeto tem como objetivo a elaboração de um plano orçamental da dívida financeira da Contiberica - Transportes, SA, que permita melhorar a capacidade de planeamento e decisão no âmbito dos compromissos financeiros da empresa. Inserida no setor dos transportes rodoviários de contentores, a Contiberica enfrenta desafios decorrentes de elevados custos operacionais, dependência de financiamento e exigências crescentes de sustentabilidade no setor em que atua. Neste contexto, o planeamento orçamental financeiro assume um papel essencial para garantir o equilíbrio entre investimento, endividamento e liquidez, bem como um sistema de efetivo controlo. O projeto consistiu na criação de um modelo financeiro que detalha as responsabilidades associadas a empréstimos bancários e contratos de leasing, permitindo identificar o impacto das amortizações, juros e encargos sobre a estrutura de capitais. Através deste plano, foi possível classificar e quantificar as dívidas financeiras, elaborar projeções orçamentais com base nos fluxos de pagamento e identificar períodos críticos de maior pressão sobre a tesouraria. A metodologia aplicada incluiu a recolha e análise de dados financeiros da empresa e a construção de um modelo em folha de cálculo para projetar os valores das amortizações, juros, impostos e outros encargos mensais, identificando o momento em que se vence cada responsabilidade contratual. Esta ferramenta possibilitou uma visão temporal clara dos compromissos financeiros da empresa, facilitando o planeamento do serviço da dívida e o controlo em diferentes prazos. O projeto foi aprovado pela Gerência e já está implementado na Contiberica.
- Determinação do valor intrínseco de uma PME: estudo de caso – a empresa Diamantino SegurosPublication . Pinto, Paulo Alexandre Gomes de Carvalho de Figueiredo; Machado, Ricardo André Cabral de Carvalho Bahia; Alcarva, Paulo Alexandre dos SantosO presente estudo estima o valor económico da Diamantino Seguros, microempresa portuguesa de mediação de seguros, na sequência de uma aproximação de compra, enquadrando a análise na Insurance Distribution Directive (IDD) e na Lei n.º 7/2019, que aumentam os custos de compliance e o risco operacional. Segue-se um desenho aplicado com as contas 2018–2024 e entrevistas aos sócios, numa carteira de 6.220 apólices e retenção próxima de 95%. Em 2024 o volume de negócios foi 270.962,94€ e a margem EBITDA caiu para 3,45 por um reforço de pessoal e FSE, num ano de investimento que antecede a nova loja em Alpendurada, com 50 mil euros de capex e potencial para um milhão de euros de prémios em regime estabilizado. A avaliação assenta no Free Cash Flow to the Firm (FCFF) com perpetuidade e taxa de desconto obtida por build-up, vertida num WACC de 12,47% e crescimento terminal de 2,5%, triangulada por múltiplos e por um valor patrimonial ajustado. Em complemento, uma simulação de Monte Carlo quantifica a incerteza dos parâmetros de desconto, do crescimento e da execução. Os resultados apontam para um valor do capital próprio de 1,264 milhões de euros no caso base, com uma mediana simulada de 1,450 milhões e um intervalo P10–P90 entre 1,129 e 1,908 milhões, refletindo a dominância do valor terminal. A comparação com práticas locais ancoradas em 1,5x prémios cobrados produz um headline superior ao valor intrínseco e exige harmonização de métricas e um earn-out para alinhar o preço e o risco. Recomenda-se uma negociação cash-free debt-free em torno de 1,45 milhões, com um pagamento inicial de 0,9–1,1 milhões e um earn-out trianual indexado aos prémios e retenção, alinhando incentivos e partilhando o risco. O trabalho oferece um quadro replicável para microintermediários, ancorado nas International Valuation Standards (IVS), que articula evidência histórica, modelização prospetiva e exigências regulatórias, e explicita os riscos de pessoa-chave, de compliance e de execução, determinantes para a transferibilidade do valor.
- Avaliação do sistema de custeio e do modelo de imputação de custos de serviços partilhados em empresa do setor automóvelPublication . Sousa, Hugo Ricardo Coelho de; Vale, José António Fernandes Oliveira; Abrantes, Luís ManuelEste projeto tem como objetivo principal analisar e avaliar o sistema de custeio e a sua aplicação na gestão dos serviços partilhados do Grupo MCoutinho, uma organização portuguesa com forte presença no setor automóvel. O estudo procura compreender a eficácia do modelo atual de imputação de custos, identificando as suas limitações e propondo melhorias baseadas em metodologias como o Activity-Based Costing (ABC), o Time-Driven Activity-Based Costing (TdABC) e a integração dos Service Level Agreements (SLAs). A investigação seguiu uma abordagem metodológica assente num estudo de caso, suportado pela realização de reuniões com os responsáveis do controlo de gestão, complementadas pela avaliação de cenários comparativos entre o modelo de imputação em vigor e alternativas baseadas nos referidos métodos. Esta metodologia permitiu uma compreensão da realidade da organização. Com base no observado pelo método utilizado, foram propostas soluções como a evolução do modelo atual para um sistema de custeio híbrido mais robusto, combinando os princípios do ABC e do TdABC, com vista a uma imputação mais justa e precisa, assim como, a implementação de acordos de nível de serviço (SLAs) que reforcem a transparência, a responsabilidade interna. A análise evidencia que, embora o sistema atual seja funcional, a sua evolução poderá gerar benefícios significativos, como uma imputação mais equitativa, um controlo financeiro mais rigoroso e uma maior aceitação interna. O estudo contribui não apenas para a academia, enriquecendo o debate sobre sistemas de custeio e sua imputação, mas também para a prática empresarial, oferecendo recomendações concretas para a gestão e melhoria contínua. Palavras-chave: Imputação de custos, Serviços partilhados, Controlo de gestão, Custeio baseado em atividades (ABC), Custeio baseado em tempo e atividades (TdABC), Modelos híbridos de custeio, Acordos de nível de serviço (SLA).
- A implementação de um projeto de gestão de tesouraria Cross Border em uma empresa imobiliária: diferenciais de preço entre Brasil e PortugalPublication . Ferreira, Pedro Victor Lopes Vale; Cunha, António Manuel Pereira RodriguesEste projeto tem como objetivo, realizar a implementação de uma gestão de tesouraria cross border utilizando ferramentas de controle e gestão financeira, contabilidade, análise tributária e metodologias de finanças empresariais desenvolvidas ao longo do mestrado em nosso próprio negócio de gestão patrimonial. Visando o aperfeiçoamento do modelo de operação de tesouraria pré-existente de uma administradora imobiliária em um modelo mais complexo, internacional e refinado. A comparação da estrutura anterior com as inovações do projeto serão o objeto desta análise por meio de descrições, fluxogramas e etapas de evolução da tesouraria, sendo a melhoria da compreensão e da tomada da decisão, a mais valia gerada por esta implementação. Em complemento, serão analisados os contextos e históricos econômicos de cada economia na experiência de expansão do negócio de gestão patrimonial no estrangeiro com a atuação em imóveis, seguros e investimentos. O impacto de taxas de juros reais altas e baixas na construção de uma carteira de investimentos; As vantagens e desvantagens do risco de crédito e risco cambial em cada economia e as realidades tributárias de cada setor no incentivo ou desincentivo ao investimento. A administradora Lopes Ferreira Patrimonial foi fundada no Rio de Janeiro, Brasil, e teve como aspiração a replicação de seu modelo de negócio no Porto, Portugal. Países de mesmo idioma e com diversos acordos bilaterais, contudo, com diferentes legislações, características peculiares e com desafios a serem enfrentados completamente diferentes para a conciliação de operações simultâneas entre divisas. Portanto, os diferenciais de preços entre os países serão apresentados ao longo deste trabalho.