ISCAP - DM- Finanças Empresariais
Permanent URI for this collection
Browse
Browsing ISCAP - DM- Finanças Empresariais by advisor "Gomes, Luís Miguel Pereira"
Now showing 1 - 3 of 3
Results Per Page
Sort Options
- Impacto do início do conflito Israel-Gaza nos retornos acionistas dos mercados do G7 e dos BRICS+Publication . Fernandes, Eduarda Lima; Gomes, Luís Miguel PereiraA 7 de outubro de 2023 teve início um novo ciclo de conflito entre Israel e o Hamas, na sequência de um ataque de grande escala levado a cabo por este grupo extremista. O acontecimento gerou fortes repercussões a nível internacional, levantando preocupações quanto à estabilidade regional no Médio Oriente e ao possível impacto nos mercados financeiros globais. Este fenómeno motivou a escolha do tema da presente dissertação. O trabalho empírico analisa os impactos do início do conflito Israel-Gaza nos retornos acionistas dos principais índices dos países mais desenvolvidos (G7) e de um conjunto de países emergentes (BRICS+). Mais especificamente, investiga-se a formação de retornos anormais nos mercados acionistas representativos daqueles grupos de países, bem como diferenças na intensidade, na direção e no tempo de desconto da informação nova. A abordagem empírica baseia-se na metodologia do estudo de eventos de Fama et al. (1969), seguindo os procedimentos estatísticos de MacKinlay (1997) e de Pereira et al. (2024). Complementarmente, aplica-se a metodologia de Beaver (1968) para analisar a reação dos preços à informação nova em torno do evento. Os resultados empíricos sugerem a ocorrência de retornos anormais significativos em ambos os grupos de países, ainda que com direção e intensidade distintos. Os mercados do G7 reagiram de forma mais imediata e circunscrita, enquanto os mercados dos BRICS+ apresentaram perdas mais acentuadas e mais duradouras. Além disso, verifica-se uma incorporação mais lenta da informação nos mercados emergentes, contrariando a forma semiforte de eficiência financeira. Entre os acontecimentos mais relevantes durante a janela do evento destacam-se o ataque ao Hospital Al-Ahli Arab, a interrupção do fornecimentos de bens essenciais e a intensificação dos bombardeamentos por parte de Israel. O trabalho destaca que os choques geopolíticos influenciam significativamente os mercados acionistas e que os efeitos não são idênticos entre economias desenvolvidas e emergentes.
- Reação dos mercados acionistas da Euronext à pandemia Covid-19Publication . Duarte, Ana Luísa Pereira; Gomes, Luís Miguel PereiraA 11 de março de 2020 oficializou-se a declaração do surto pandémico COVID-19 pela Organização Mundial de Saúde (OMS), que se revelou um choque inesperado para a economia mundial (Goodell, 2020) com consequências nos mercados bolsistas de ações. O principal objetivo desta dissertação é analisar o impacto do anúncio da pandemia COVID-19 nos mercados acionistas da Euronext, em termos agregados, por índice e por setor de atividade. A pesquisa abrange dados de empresas de diversos setores de atividade cotadas nos índices acionistas principais da AEX (Amesterdão), BEL20 (Bruxelas), PSI (Lisboa), ISEQ20 (Dublin), OBX (Oslo) e CAC40 (Paris) para um período compreendido entre 2019 e 2020. Para alcançar esse propósito, foi aplicada a metodologia de estudo de eventos que permite investigar a reação do mercado a um acontecimento específico, neste caso, o anúncio da pandemia da COVID-19. O estudo empírico adotou modelos para analisar a formação de retornos anormais e para identificar reações dos retornos anormais ao evento, considerando os índices acionistas e diferentes setores de atividade. Os resultados demonstram que o anúncio da pandemia COVID-19 provocou reações significativas nos retornos anormais agregados das ações cotadas nos índices da Euronext, com exceção do BEL20. Além disso, o anúncio da pandemia COVID-19 provocou reações significativas nos retornos anormais dos setores da comunicação, energético, financeiro, construção/imobiliário e industrial. Por fim, verificou-se também que os retornos anormais persistiram por mais de 10 dias de negociação, com exceção do índice PSI, refletindo que os outros mercados não absorveram a informação de forma imediata e, por isso, proporcionando evidências contra a eficiência financeira sob a forma semiforte.
- Relações de influência entre os índices acionistas da EuronextPublication . Carneiro, Luana Beliago Pinto; Gomes, Luís Miguel Pereira; Lopes, Isabel Cristina da SilvaEste estudo tem como propósito examinar as relações de dependência entre os principais índices acionistas da Euronext, designadamente, identificar o mercado mais impactante e eventuais alterações motivadas pelo evento extremo Covid-19. Neste sentido, foi executada uma análise dos retornos diários de seis índices financeiros distintos: PSI (Portugal), CAC 40 (França), AEX (Amsterdão), BEL 20 (Bélgica), OBX (Noruega) e ISEQ (Irlanda). Para corrigir problemas de autocorrelação e heterocedasticidade condicional, inerentes a essas séries financeiras, empregaram-se modelos ARMA-GARCH e selecionou-se o modelo mais apropriado para cada índice, resultando nos retornos diários filtrados. Adicionalmente, foi adotado o método de cópulas para criar estimativas das dependências entre as séries dos índices financeiros, tanto antes como após a pandemia, de modo a entender se a influência entre eles sofreu alterações devido a esse evento externo. Os resultados revelam que, em ambos os períodos, o índice CAC 40 exerce a influência mais proeminente sobre os demais, seguido pelo AEX. Por outro lado, o OBX e o ISEQ são os mais impactados, demonstrando parâmetros de dependência relativamente menores. Verifica-se ainda, que o evento pandemia não alterou as posições dominantes dos índices francês e holandês no cenário da Euronext.