Publicação
Equity Valuation: Amazon
| dc.contributor.advisor | Cunha, António Manuel Pereira Rodrigues | |
| dc.contributor.author | Rocha, Filipa Moreira da | |
| dc.date.accessioned | 2026-09-23T09:08:10Z | |
| dc.date.available | 2026-09-23T09:08:10Z | |
| dc.date.issued | 2026-07-01 | |
| dc.date.submitted | 2026-09-23 | |
| dc.description.abstract | A presente dissertação tem como objetivo estimar o valor intrínseco da Amazon.com, Inc. através da aplicação do modelo de Fluxos de Caixa Descontados (DCF), complementado por análise de sensibilidade, avaliação de cenários e validação cruzada por múltiplos de mercado. A Amazon foi selecionada como objeto de estudo pela sua relevância económica global, pela diversificação do seu modelo de negócio, que combina comércio eletrónico, computação em nuvem (AWS), publicidade digital e serviços de subscrição, e pelo desafio metodológico que a sua heterogeneidade estrutural representa para os modelos de valuation. A metodologia adotada assenta na abordagem do Free Cash Flow to the Firm (FCFF), descontado ao Weighted Average Cost of Capital (WACC), com um horizonte de projeção explícito de cinco anos (2026-2030) e valor residual de crescimento perpétuo. As premissas de crescimento, rentabilidade e investimento fundamentam-se na análise histórica das demonstrações financeiras (2020-2025) e no enquadramento macroeconómico e setorial contemporâneo. Os resultados do cenário base indicam um valor intrínseco de 61,27 dólares por ação, com um valor esperado ponderado de 62,92 dólares e um intervalo de confiança de 40,87 a 89,89 dólares. Face ao preço de mercado de 258,81 dólares, o modelo aponta para uma divergência significativa, cuja interpretação requer consideração das limitações metodológicas do DCF e das dimensões de valor estratégico não capturadas pelo modelo standard. A avaliação relativa posiciona a Amazon de forma coerente face aos pares tecnológicos, validando parcialmente os resultados. O estudo contribui para a literatura de equity valuation através da aplicação integrada de múltiplas metodologias a um caso empírico complexo, evidenciando a importância da validação cruzada e da gestão da incerteza em contextos de alta volatilidade tecnológica e macroeconómica. | por |
| dc.description.abstract | This dissertation aims to estimate the intrinsic value of Amazon.com, Inc. through the application of the Discounted Cash Flow (DCF) model, complemented by sensitivity analysis, scenario evaluation, and cross-validation through market multiples. Amazon was selected as the subject of study due to its global economic relevance, the diversification of its business model, which combines e-commerce, cloud computing (AWS), digital advertising, and subscription services, and the methodological challenge that its structural heterogeneity poses for valuation models. The adopted methodology relies on the Free Cash Flow to the Firm (FCFF) approach, discounted at the Weighted Average Cost of Capital (WACC), with an explicit projection horizon of five years (2026-2030) and a perpetual growth terminal value. The growth, profitability, and investment assumptions are grounded in the historical analysis of financial statements (2020-2025) and the contemporary macroeconomic and sectoral framework. The base scenario results indicate an intrinsic value of USD 61,27 per share, with a weighted expected value of USD 62,92 and a confidence interval of USD 40,87 to USD 89,89. Compared to the market price of USD 258,81, the model points to a significant divergence, whose interpretation requires consideration of the methodological limitations of DCF and the strategic value dimensions not captured by the standard model. Relative valuation positions Amazon coherently against technology peers, partially validating the results. The study contributes to the equity valuation literature through the integrated application of multiple methodologies to a complex empirical case, highlighting the importance of cross-validation and uncertainty management in contexts of high technological and macroeconomic volatility. | eng |
| dc.identifier.tid | 204364361 | |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10400.22/32826 | |
| dc.language.iso | por | |
| dc.rights.uri | http://creativecommons.org/licenses/by/4.0/ | |
| dc.subject | Equity Valuation | |
| dc.subject | Fluxos de Caixa Descontados | |
| dc.subject | Amazon | |
| dc.subject | Avaliação Relativa | |
| dc.subject | Equity Valuation | |
| dc.subject | Discounted Cash Flow | |
| dc.subject | Amazon | |
| dc.subject | Relative Valuation | |
| dc.title | Equity Valuation: Amazon | |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| thesis.degree.name | Mestrado em Finanças Empresariais |