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Authors
Abstract(s)
Corporate insolvency is reflected in the inability of a particular company to meet its
obligations when due. Given the importance of this theme, it is an asset for companies to
build a prediction model of insolvency, which translate into a simple economic analysis tool
and, therefore, accessible to all interested parties.
With this paper we intend to identify which business variables have the best ability to
forecasting the likelihood of a company in the hotelier sector go into insolvency. The study
focuses on the period 2010-2015, for which we built an insolvency forecasting model by the
method of multiple discriminant analysis with panel data. Initially, we applied the model to
the full period referred to and, later, the regression was estimated for each year individually,
by looking at the variability of their predictive capacity along the horizon.
After the analysis of the obtained results it was found that the variables that together provide
a better prediction of the likelihood of a future insolvency of companies in the hotelier sector
in Portugal are: the size, the debt, the debt in the short term, the return on sales and return
on equity. Note that each variable in particular was relevant to at least one of the stages
examined. The dimension is the variable that has greater weight in the forecast model,
standing out as the best predictor, regardless of the period used. The constructed model can
be considered a tool of appropriate analysis, demonstrating a high degree of reliability
through a correct classification level greater than 90% in all periods of analysis, reaching the
desired goal.
A insolvĂȘncia empresarial traduz-se na incapacidade de uma determinada empresa cumprir as suas obrigaçÔes no vencimento. Dada a importĂąncia deste tema Ă© uma mais-valia para as empresas a construção de um modelo de previsĂŁo de insolvĂȘncia, que se traduzisse numa ferramenta de anĂĄlise simples, econĂłmica e, portanto, acessĂvel a todos os interessados. Com este trabalho pretendemos identificar quais as variĂĄveis empresariais com maior capacidade de previsĂŁo da probabilidade de uma empresa portuguesa do setor hoteleiro entrar em insolvĂȘncia. O estudo incide sobre o perĂodo 2010-2015, para o qual se construiu um modelo de previsĂŁo de insolvĂȘncia atravĂ©s do mĂ©todo da anĂĄlise discriminante mĂșltipla e com um tratamento de dados em painel. Inicialmente aplicou-se o modelo para o perĂodo integral referido e, posteriormente, estimou-se a regressĂŁo para cada ano individualmente, observando deste modo a variabilidade da sua capacidade preditiva ao longo do horizonte temporal. ApĂłs a anĂĄlise dos resultados obtidos verificou-se que as variĂĄveis que conjuntamente fornecem uma melhor previsĂŁo da probabilidade de uma futura insolvĂȘncia das empresas do setor hoteleiro em Portugal sĂŁo: a dimensĂŁo, o endividamento, o endividamento a curto prazo, a rendibilidade das vendas e a rendibilidade do capital prĂłprio. De notar que cada variĂĄvel em particular foi relevante em pelo menos uma das fases analisadas. A dimensĂŁo Ă© a variĂĄvel que possui maior peso no modelo de previsĂŁo obtido, destacando-se como o melhor previsor, independentemente do perĂodo temporal utilizado. O modelo construĂdo apresentou-se como uma ferramenta de anĂĄlise adequada, evidenciando um elevado grau de fiabilidade atravĂ©s de um nĂvel de classificaçÔes corretas superior a 90% em todos os perĂodos de anĂĄlise, atingindo deste modo o objetivo pretendido.
A insolvĂȘncia empresarial traduz-se na incapacidade de uma determinada empresa cumprir as suas obrigaçÔes no vencimento. Dada a importĂąncia deste tema Ă© uma mais-valia para as empresas a construção de um modelo de previsĂŁo de insolvĂȘncia, que se traduzisse numa ferramenta de anĂĄlise simples, econĂłmica e, portanto, acessĂvel a todos os interessados. Com este trabalho pretendemos identificar quais as variĂĄveis empresariais com maior capacidade de previsĂŁo da probabilidade de uma empresa portuguesa do setor hoteleiro entrar em insolvĂȘncia. O estudo incide sobre o perĂodo 2010-2015, para o qual se construiu um modelo de previsĂŁo de insolvĂȘncia atravĂ©s do mĂ©todo da anĂĄlise discriminante mĂșltipla e com um tratamento de dados em painel. Inicialmente aplicou-se o modelo para o perĂodo integral referido e, posteriormente, estimou-se a regressĂŁo para cada ano individualmente, observando deste modo a variabilidade da sua capacidade preditiva ao longo do horizonte temporal. ApĂłs a anĂĄlise dos resultados obtidos verificou-se que as variĂĄveis que conjuntamente fornecem uma melhor previsĂŁo da probabilidade de uma futura insolvĂȘncia das empresas do setor hoteleiro em Portugal sĂŁo: a dimensĂŁo, o endividamento, o endividamento a curto prazo, a rendibilidade das vendas e a rendibilidade do capital prĂłprio. De notar que cada variĂĄvel em particular foi relevante em pelo menos uma das fases analisadas. A dimensĂŁo Ă© a variĂĄvel que possui maior peso no modelo de previsĂŁo obtido, destacando-se como o melhor previsor, independentemente do perĂodo temporal utilizado. O modelo construĂdo apresentou-se como uma ferramenta de anĂĄlise adequada, evidenciando um elevado grau de fiabilidade atravĂ©s de um nĂvel de classificaçÔes corretas superior a 90% em todos os perĂodos de anĂĄlise, atingindo deste modo o objetivo pretendido.
Description
Nota: 17 valores
Keywords
InsolvĂȘncia Incumprimento Modelos previsĂŁo Setor hoteleiro Insolvency Hotelier sector Failure prediction models