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- Discrepância entre o valor intrínseco e o valor de mercado de ação no PSI: Estudo de casoPublication . Vilas-Boas, Ângela Isabel; Gomes, Luís Miguel PereiraO principal objetivo do presente trabalho de investigação consiste em analisar a discrepância entre o valor intrínseco e o valor de mercado de um título do índice PSI selecionado pelos instrumentos de gestão de carteiras índices de Sharpe, Treynor e Sortino. Para tal, são contemplados dois métodos de avaliação empresarial distintos: o método dos cash flows descontados, por via do modelo free cash flow to the firm e do modelo free cash flow to the equity, e dos métodos de avaliação relativa, por via dos múltiplos price to sales, price to book value, price to earnings ratio e enterprise value to EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation and amortization). A metodologia adotada no presente trabalho consiste numa abordagem quantitativa, num horizonte temporal longitudinal, com recolha de dados secundários e execução prática com recurso ao Microsoft Excel. O estudo baseia-se nos relatórios e contas de 2017 a 2021 da Altri, SGPS, S.A. – que foi a empresa selecionada pelos métodos de avaliação indicados – e nas projeções financeiras para um período de cinco anos (2022 a 2026), no sentido de determinar o valor intrínseco das suas ações reportado a 31 de outubro de 2022. Para além disso, é efetuada uma análise de sensibilidade, com o intuito de determinar o efeito das variações de variáveis críticas no valor da empresa e testar a robustez dos resultados. Os resultados alcançados sugerem que as ações da Altri estão subvalorizadas pelo mercado, na medida em que o price target proposto de 18,58€, correspondente à média dos resultados obtidos através dos modelos free cash flow to the firm e free cash flow to the equity é superior à cotação real de 5,64€ a 31 de outubro de 2022, viabilizando uma recomendação de compra dos títulos desta empresa. Importa realçar que esta recomendação é exclusivamente fundamentada no método dos cash flows descontados, dado que a avaliação relativa apresenta resultados inconsistentes, dependendo dos múltiplos utilizado
- Development of eutectic high entropy alloy by addition of W to CoCrFeNi HEAPublication . Abdullah, M.; Mukarram, Muhammad; Yaqub, Talha Bin; Fernandes, Filipe; Yaqoob, KhurramHigh entropy alloys have shown a remarkable combination of physical and mechanical properties. The introduction of eutectic microstructure, consisting of a tough fcc phase, and a hard-intermetallic phase, can help in obtaining even better synergy of strength and ductility. The presence of multiple principal alloying elements in HEAs and absence of corresponding multicomponent phase diagrams makes designing of eutectic high entropy alloys a tedious task. In the present study, systematic investigation of CoCrFeNi-Wx system has been carried out for the development of eutectic microstructure. Experimental results validated the presence of eutectic reaction in the calculated phase diagram. CoCrFeNi-Wx HEAs remained single fcc phase alloys at smaller amount of W (x = 0.1) but changed to hypoeutectic (x = 0.25, 0.5, 0.75) and hypereutectic alloys (x = 1.0) with increase in the amount of tungsten. It has been shown that calculated pseudo binary phase diagrams can provide a very good starting point for the development of eutectic HEAs. Mechanical characterization of the developed HEAs revealed that development of eutectic mixture of a soft (fcc) and a hard phase (intermetallic/bcc) can help in obtaining outstanding combination of mechanical properties.