Browsing by Author "Silva, Maria Aires Ribeiro Amorim da"
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- Estrutura de capital e o impacto da crise da Covid-19: evidências das PME portuguesasPublication . Silva, Maria Aires Ribeiro Amorim da; Machado, Ricardo André Cabral de Carvalho BahiaA estrutura de capital das empresas tem sido amplamente estudada na literatura financeira, especialmente em contextos de crise económica, nos quais as decisões de financiamento assumem particular relevância. Este estudo analisa o impacto da pandemia de COVID-19 na estrutura de capital das pequenas e médias empresas (PME) portuguesas e avalia a eficácia das medidas públicas de apoio na mitigação dos seus efeitos financeiros. A investigação baseia-se numa amostra de 4.287 PME portuguesas, no período de 2011 a 2023, e aplica modelos de dados em painel para estimar os níveis ótimos de endividamento e o respetivo excesso de dívida. Os resultados evidenciam que a pandemia provocou um aumento significativo do endividamento excessivo em 2020. Verificou-se, contudo, que a alocação das garantias públicas foi apenas parcialmente eficaz, uma vez que parte dos apoios beneficiou empresas com dificuldades estruturais. No período pós-pandemia (2021-2023), observou-se uma melhoria gradual da posição financeira das PME, ainda que o equilíbrio financeiro não tenha sido totalmente restabelecido. Conclui-se que as políticas públicas foram determinantes para mitigar restrições de liquidez, mas insuficientes para assegurar uma recuperação plena e sustentável.