Browsing by Author "Costa, Mariana Sofia Pereira da"
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- O impacto das restrições financeiras no investimento real - evidências para empresas do sector têxtil portuguêsPublication . Costa, Mariana Sofia Pereira da; Silva, Sónia Maria da Silva Faria Nogueira daO objetivo deste trabalho é investigar o impacto das restrições financeiras na decisão de investimento em ativos reais. Para tal, analisamos a sensibilidade de variáveis reais, como o investimento, ao financiamento interno, ou seja, ao cash flow. Dada a evidência demonstrada pelos estudos empíricos anteriores, formulámos um conjunto de hipóteses que foram testadas através de metodologias de dados em painel. A amostra usada neste estudo baseia-se num conjunto de pequenas e médias empresas portuguesas pertencente ao setor têxtil. O período em análise é entre 2005 até 2015. Desta forma, os nossos resultados sugerem uma relação positiva e significativa entre o investimento e o cash flow, mas a magnitude dessa relação não é alterada conforme o status das empresas seja considerado como restrito ou não restrito financeiramente. Adicionalmente, examinamos a relação entre as reservas de caixa e o cash flow. Os nossos resultados demonstram evidência que as empresas de menor dimensão conservam maiores reservas de caixa para precaverem o investimento atual e futuro. Este resultado é consistente com o motivo de precaução.