Browsing by Author "Coelho, Ana Carolina Matos"
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- Determinantes da estrutura de capitais do setor do calçado em PortugalPublication . Coelho, Ana Carolina Matos; Pereira, Adalmiro Álvaro Malheiro de Castro AndradeEm 1958, Modigliani e Miller demonstraram que, perante um mercado perfeito, a estrutura de capitais é irrelevante para a criação de valor de uma empresa. Este trabalho despoletou novos estudos, onde foi comprovado o oposto. Neste sentido, através de vários modelos teóricos como a trade-off theory e a pecking order theory, foi demonstrado que a estrutura de capitais de uma empresa influencia o valor desta. A presente dissertação tem como objetivo analisar e identificar as determinantes principais que influenciam a estrutura de capitais do setor do calçado em Portugal e, perceber quais as teorias sobre estrutura de capitais que o setor em análise segue. A amostra selecionada respeita a 725 empresas, de um total de 2.289 empresas, para o ano de 2012. O método estatístico utilizado foi o modelo econométrico de regressão linear e permitiu concluir que a estrutura de capitais do setor do calçado é influenciada positivamente pelas variáveis tangibilidade, dimensão do volume de negócios, rendibilidade dos capitais próprios e prazo médio de recebimento, para um nível de significância de 1%. Por outro lado, esta estrutura é influenciada negativamente pelas variáveis da rendibilidade do ativo, da liquidez geral e da dimensão do ativo. Os resultados sugerem ainda que, a fórmula de cálculo utilizada nas determinantes conduz a diferentes resultados na estrutura de capitais e, no caso específico deste estudo, a estrutura de capitais do setor do calçado baseia-se na conjugação da trade-off theory e pecking order theory.