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Efeito dos anúncios de fusões e aquisições no retorno acionista de empresas portuguesas
| datacite.subject.fos | Contabilidade | pt_PT |
| dc.contributor.advisor | Gomes, Luís Pereira | |
| dc.contributor.author | Lobo, Bruno Filipe Silva | |
| dc.date.accessioned | 2022-02-11T08:40:13Z | |
| dc.date.available | 2022-02-11T08:40:13Z | |
| dc.date.issued | 2021-06-03 | |
| dc.description.abstract | Mergers and / or acquisitions (M&A) are important business operations that can help companies diversify their businesses, in order to become stronger and more competitive. Most of these operations take place in international markets and between large companies, being the main object of present scientific research. The main objective of this dissertation is to investigate the impact of the announcement of M&A transactions, which have occurred between Portuguese companies since 2000, in the quotation of the respective shares, namely in terms of abnormal returns. The empirical study involves 29 integration operations and the methodology used is that of the study of events. The models proposed by Beaver and Mackinlay were applied to answer the research questions. The results suggest that M&A transactions cause the offering companies to accumulate negative average abnormal returns slightly higher than the average positive abnormal returns over an extended period. Regarding the target companies, the net loss was more pronounced. However, in a more circumscribed analysis, the impact of the news and the accumulation of abnormal returns are clearly identified. The evidence also indicates that the abnormal returns of companies involved in restructuring operations tend to disappear about a week after the announcement date and that they tend to stabilize more quickly in the targeted companies. Moreover, the empirical work also demonstrates that the integration operations provoke strong reactions in the returns of the companies involved. These impacts were more intense in the target companies, especially on the date of the announcement of the operation, with the creation of statistically significant value. | pt_PT |
| dc.description.abstract | As fusões e ou aquisições (F&A) são operações empresariais importantes que podem contribuir para as empresas diversificarem os negócios, para se tornarem mais fortes e também mais competitivas. A maior parte destas operações ocorrem nos mercados internacionais e entre empresas de grande dimensão, sendo estes os objetos principais da pesquisa científica. O principal objetivo desta dissertação é investigar o impacto do anúncio de operações de F&A, ocorridas entre empresas portuguesas desde o ano 2000, na cotação das respetivas ações, designadamente em termos dos retornos anormais. O estudo empírico envolve 29 operações de integração e a metodologia utilizada é a do estudo dos eventos. Foram aplicados os modelos propostos por Beaver e por Mackinlay para responder às questões de investigação. Os resultados sugerem que as operações de F&A provocam nas empresas oferentes a acumulação de retornos médios anormais negativos ligeiramente superiores aos retornos médios anormais positivos num período alargado. Para as empresas visadas, a perda líquida foi mais pronunciada. Porém, numa análise mais circunscrita, identifica-se claramente o impacto da notícia e a acumulação de retornos anormais positivos. As evidências também indicam que os retornos anormais das empresas envolvidas em operações de reestruturação tendem a desaparecer cerca de uma semana após a data do anúncio e que tendem a estabilizar mais depressa nas empresas visadas. O trabalho empírico ainda demonstra que as operações de integração provocam reações fortes nos retornos das empresas envolvidas. Esses impactos foram mais intensos nas empresas visadas, especialmente na data de anúncio da operação com criação de valor estatisticamente significante. | pt_PT |
| dc.identifier.tid | 202939073 | pt_PT |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10400.22/19903 | |
| dc.language.iso | por | pt_PT |
| dc.subject | Fusões e aquisições | pt_PT |
| dc.subject | Estudo dos eventos | pt_PT |
| dc.subject | Anúncio | pt_PT |
| dc.subject | Retornos anormais | pt_PT |
| dc.subject | Mergers and acquisitions | pt_PT |
| dc.subject | Study of events | pt_PT |
| dc.subject | Announcement | pt_PT |
| dc.subject | Abnormal returns | pt_PT |
| dc.title | Efeito dos anúncios de fusões e aquisições no retorno acionista de empresas portuguesas | pt_PT |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| rcaap.rights | openAccess | pt_PT |
| rcaap.type | masterThesis | pt_PT |
| thesis.degree.name | Contabilidade e Finanças | pt_PT |