Browsing by Author "Andrade, Bernardo Silva"
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- Cryptocurrencies and stocks: spillovers across developed and emerging markets and in bear and bull phasesPublication . Andrade, Bernardo Silva; Machado, Celsa Maria de Carvalho; Ribeiro, Anabela Paula Alferes FerreiraAs criptomoedas ganharam uma popularidade crescente como classe de ativos, mas também suscitaram preocupações quanto às suas potenciais implicações para a estabilidade financeira devido à extrema volatilidade dos preços. Este estudo examina as repercussões em termos de rendibilidade e volatilidade entre as três principais criptomoedas de capitalização bolsista e os índices bolsistas, no período de 1 de janeiro de 2016 a 30 de abril de 2024. Contribui para a literatura ao avaliar se a intensidade e os efeitos líquidos destas repercussões diferem em mercados em alta e em baixa, e entre economias emergentes e avançadas. Quanto à estratégia empírica, alargámos a abordagem de conetividade de Diebold e Yilmaz para incluir potenciais diferenças de spillover em períodos de mercados em alta e em baixa, estimadas utilizando o algoritmo de Lunde e Timmermann (2004). As conclusões deste estudo indicam que as criptomoedas e as ações mantêm características de classes de ativos separadas, mas há provas de uma interligação mais estreita durante os períodos de baixa. Sugerem também a inexistência de qualquer assimetria nas repercussões entre as criptomoedas e os mercados bolsistas das economias avançadas e emergentes, apesar da popularidade das criptomoedas nestes últimos.